Fordeles virksomheders resultat rigtigt?
Wall Street Journal har netop offentliggjort en liste over de bedst lønnede erhvervsledere i USA over de sidste ti år. Desværre er der ikke stor sammenhæng mellem denne liste og de bedste afkast/resultater for investorerne. Desværre, for der – mit optik – er stor forskel i den risiko ledere og aktionærer tager.
Chimpanser mere rationelle
En væsentlig faktor i mange økonomiske og finansielle modeller er at vi agerer økonomisk rationelt. At vi agerer i forhold til økonomisk vinding – for så kan man bygge modeller, der kan forudsige udviklingen. Men desværre er vi ikke helt så simple.
Lad ikke en god krise gå til spilde
Historien fortæller os, at de store økonomiske kriser ikke bare handler om destruktion, nød og elendighed. Vi kender alle den om blæsten og vindmøllerne. Kriser byder også på muligheder for at reformere og omlægge – både vores økonomi og vores samfund. Krisen fungerer som en naturlig renselsesproces, hvor det, der ikke kan stå, falder. Det oppustede punkteres, og de sunde virksomheder står tilbage. Samtidigt lægges kimen til næste epokes vækst og fremgang. Kreative ideer prøves af, vi tør mere, vender bøtten på hovedet og er langt mere risikovillige. Selve denne bevægelse ud af krisen, kaldet helbredelsen eller genfødslen, er hvad den amerikanske forfatter, Richard Florida, beskriver og diskuterer i sin nye bog, »The Great Reset«.
Råd fra en erfaren investor (Warren Buffet)
En af alle tiders store investorer har netop aflagt regnskab. Det er Warren Buffett (79 år!) og hans assistent – der er 86! – det drejer sig om. Han giver en række råd til investorer, råd som jeg kort vil gengive her.
Expect the unexpected
Så går det første år efter annus horribilis på de finansielle markeder snart på hæld. Årsskifter byder tit på mange kommentarer og forudsigelser omkring det nye år, og aviserne bruger også en del spalteplads på forudsigelser i år. Men har sådanne forudsigelser nogen værdi?
Har du et kampagne-depot?
Fra tid til anden er der fokus på specielle investeringstemaer. Temaer der ofte omtales i medierne og som hurtigt fører til nye produkter fra forskellige udbydere af finansielle produkter. Efter ”finans-krisen” er der nu igen fokus på nye muligheder og nye produkter hos udbydere, hvor især klima er et varmt emne i øjeblikket.
Investerer du i fortiden?
Mange mener, at investering i emerging markets har større risiko end de mere udviklede lande. Men måske er der reelt større risiko ved ikke at have emerging markets i sin portefølje?
Uha hvor det går………
Vi oplever nogle meget positive finansielle markeder i øjeblikket. Aviserne beretter om bedre tider for pengeinstitutterne på kreditmarkederne og påbegyndt fremgang i USA. Man kan næsten få det indtryk, at det seneste års usikkerhed og krise næsten er glemt for mange. Det kan godt gå hen at blive farligt!!
Børsen blog: Står du også stadig kontant?
Mange investorer oplever et stort dilemma i øjeblikket. De har solgt aktier tidligere i forbindelse med de store fald og står i øjeblikket kontant og afventer køb. Skal man så købe nu efter de relativt store stigninger de seneste måneder?
Vi holder fast i pessimismen
Mange kommentarer om de finansielle markeder går i øjeblikket på, “der kommer nok et tilbagefald inden det kommer til at stige”. Det er meget naturligt, for når vi skal forudsige fremtiden, vægter vi ofte det, der lige er sket, hårdest i vores vurdering. Det betyder, at hvis det lige er gået godt, “er vi over-positive”, og hvis det lige er gået skidt, “er vi over-negative”.
Børsen: Pas på for lav risikoprofil
Har kortsigtede spekulanter og positive aktieanalytikere haft indflydelse på de store fald, vi har oplevet på alverdens aktiemarkeder? Det tror jeg er tilfældet, ligesom de også var med til at presse markedet opad i de gode år.
Det har været meget interessant at følge Jon Stewart fra The Daily Show hudflette aktieguruen Cramer fra CNBC. Cramer er som sådan ikke målet, men bare et eksempel på den industri, han repræsenterer. Cramer er vært på CNBCs Mad Money, et af de mest sete finansprogrammer, hvor han er kommet med aktietips og har interviewet folk fra finansmiljøet. Programmet havde sloganet “In Cramer we trust”.
Børsen: Vælg din rådgiver med omhu!
I disse dage erfarer mange på den hårde måde, at de har valgt den forkerte rådgiver. Rådgivning om finansielle forhold skal gerne være en langsigtet relation, hvilket den nuværende situation vanskeliggør for mange.
Børsen: De syv investerings-dødssynder
2008 har tydeligt illustreret, at investering kan være svært at have med at gøre. De fleste markeder giver negative resultater og især de meget risikofyldte, der ellers var faldet i mange danske investorers smag.
I perioden 2003-2007 var det relativt nemt at investere. Jo højere risiko, jo større afkast og den eneste fejl man stort set kunne gøre, var IKKE at købe i går. Det gør noget ved den måde, vi tænker og investerer på og derfor er det relevant at sætte fokus på nogle af de største fejl – de syv investeringsdødssynder, som jeg har valgt at kalde dem. Hver for sig kan de være problematiske og blandet sammen kan de være katastrofale.
Investering behøver ikke være svært
18 år i den finansielle branche har lært mig at danskere har en meget konservativ tilgang til de finansielle markeder. Obligationer – og specielt realkreditobligationer – er risikofrie. Aktier er høj risiko!
Risiko – hvad er det?
Risiko er mere end en ting. Ofte er det risikoen for kurstab der fokuseres på med begrebet risiko. Dette leder til at jo mere et aktiv svinger i værdi jo større er risikoen. Men der er også andre risici.